רבים ניסו לאתר את העיר, רבים מאמינים שהיא נמצאת בתוך אסיה הפנימית, אולי בהרי ההימלאיה, או בתוך ‘מישור אתרי’ אי שם במדבר גובי. אך ככל הידוע לנו, היא עדיין לא נמצאה. לכן נשארה לנו רק נבואה “כאשר עולמנו ייבלע במלחמה וסבל והכל יהיה אבוד, אז מלך העולם יקום מכסאו בשמבהלה, יחד עם צבא גדול, למגר את החושך מכדור הארץ. יבוא עידן של שלום ושגשוג”.
פירוש המילה Shambhala בסנסקריט הוא “מקום של שלום” או “מקום של שקט”, היא גן עדן מיתי עליו דובר בטקסטים עתיקים, כולל טנטרה קלאצ’קרה והכתבים העתיקים של תרבות ג’אנג ג’ונג שקדמה לבודהיזם הטיבטי במערב טיבט. לפי האגדה, זוהי ארץ שבה יכולים לחיות רק טהורי לב, מקום בו שולטות האהבה והחוכמה ושבו אנשים חסינים מפני סבל, מחסור או זקנה.
המושג שמבהלה ממלא תפקיד חשוב בדת הטיבטית ויש לו רלוונטיות מיוחדת במיתולוגיה הטיבטית לגבי העתיד. הקלאצ’קרה מנבאת את הידרדרותה ההדרגתית של האנושות, יחד עם החומרנות המתפשטת על פני כדור הארץ. אך אז ערפילים יתאבכו מעלה ויחשפו את ההרים המושלגים של שמבהלה. הברברים יתקפו את שמבהלה עם צבא ענק המצויד בנשק נוראי. לקראתם יצא מלך שמבהלה עם צבא ענק ויביס את הכוחות האפלים ויוביל לתור זהב עולמי. אמנם ה-Kālachakra מנבאת מלחמה, הנמצאת בסתירה עם נדרי התורות הבודהיסטיות האוסרות על אלימות. יש תיאולוגים המפרשים לכן את הקלאצ’קרה כקרב פנימי של המתרגל הדתי נגד נטיות דמוניות פנימיות בנפשו.
במשך מאות שנים, חוקרים ומחפשי חוכמה רוחנית רבים יצאו למסעות בחיפוש אחר גן העדן המיתולוגי של שמבהלה ולמרות שרבים טענו שהיו שם, איש עדיין לא סיפק ראיות לקיומו או הצליח לקבוע את מיקומו הפיזי על מפה, אולם רוב ההתייחסויות ממקמות את שמבהלה באזורים ההרריים של אירואסיה. המונגולים מזהים את שמבהלה עם עמקים מסוימים בדרום סיביר. חוקרים בודהיסטים מודרניים קובעים ששמבאלה ממוקמת באזורים הגבוהים של הרי ההימלאיה, בהרי דהאולדאר מסביב למקלודגאנז’. יש הטוענים כי העובדה שהעיר מעולם לא נמצאה, נובעת מכך שהיא שוכנת ממש בקצה המציאות הפיזית, כגשר המחבר את העולם הזה לעולם שמעבר לו. אצל רבים האמונה בעיר הזו, מעוררת כמיהה פנימית למצוא יום אחד את הממלכה האוטופית הזו.